новый обвал на биржах

Снижение рейтинга США пошатнуло статус доллара. Развивающиеся страны призывают найти замену американской валюте. Мир на пороге очередных валютных войн, предупреждают эксперты. Рубль между тем подешевел по отношению и к доллару, и к евро.

Снижение первоклассного кредитного рейтинга США с ААА до AA+ агентством Standard & Poor's негативно отразилось на американской валюте. На рынке forex пара евро/доллар, по состоянию на 11.30 мск, торговалась у отметки 1,4379 против 1,4282 на закрытие сессии в пятницу. Кроме того, единую валюту поддерживает решение европейских властей по покупке гособлигаций Италии и Испании.

Власти Китая, крупнейшего кредитора США, уже заявили о том, что доллар пора заменить на другую резервную валюту. Прошли времена, когда США могли «кредитом обеспечить себе выход из проблем, которые они сами и создают, и в мире должна быть новая резервная валюта, которая заменит доллар»,
сообщило агентство «Синьхуа». Власти России, большая часть международных резервов которой размещена в долларах, пока не переживают. По словам заместителя председателя Центробанка Сергея Шевцова, в краткосрочной перспективе снижение рейтинга США не отразится на финансовой стабильности национальной экономики и не приведет к изменению валютной структуры резервов. По состоянию на 1 августа, международные резервы России составляли $533,91 млрд. Не будет пересматриваться и структура вложений средств резервных фондов. «Большой разницы между ААА и АА+ нет», – пояснил «Интерфаксу» замминистра финансов Сергей Сторчак.

Но изменение рейтинга США уже ударило по рублю, который продолжает сдавать свои позиции. Средневзвешенный курс доллара расчетами «завтра» на единой торговой сессии (ЕТС) ММВБ вырос на 18,28 копейки и составил 28,5 рубля. Средневзвешенный курс евро расчетами «завтра» на ЕТС ММВБ подскочил на 99,45 копеек и достиг 40,98 рубля.
Таким образом, рубль подешевел к бивалютной корзине: ее стоимость выросла на 55 копеек, до 34,13 рубля, по сравнению с 33,58 рубля в пятницу. «Российский рубль пал жертвой распродаж на фондовых площадках и бегства от рисков», – говорит финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Предстоящая неделя будет нервной, единодушны эксперты. «Все больше зависит от воли и решимости политиков, а не статистики и ситуации на рынках. Есть небольшой шанс, что сегодняшнее утро обозначило дно на рынках, с технической точки зрения все «перепродано». Но на примере 2008 года мы понимаем, что падать можно глубоко и мучительно», – говорит Купцикевич.

«Пара доллар/евро – это борьба инвалидов, которые соревнуются, у кого дела хуже.
Здесь не будет критических скачков, все будет в рамках большого исторического коридора 1,25–1,45. Рубль традиционно зависит от нефти», – говорит директор управления валютных рынков ФГ БКС Павел Андреев. «Во второй половине года рубль будет медленно, но верно ослабляться. К концу года относительно корзины рубль упадет ещё на 2,5–3%. Корзина попытается консолидироваться в районе 34,90–35,00. Нефтяные цены, видимо, уже увидели свои максимумы в этом году, и Urals может легко сползти под отметку $100 за баррель», – соглашается начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка Игорь Шибанов.

«Большая семерка» пообещала принять любые необходимые меры, чтобы успокоить финансовые рынки. Одна из них – совместные действия на валютных рынках, поскольку «беспорядочные колебания оказывают отрицательное влияние на экономическую и финансовую стабильность».

У «большой семерки» есть три способа контролировать валютные колебания. «Это валютные интервенции, скоординированная процентная политика, контроль за движением капитала. Последнее нынче не модно, а вот опыт координации был и в 2001 году, и в 2008–2009 годы», – говорит старший аналитик по долговым инструментам «Уралсиб Кэпитал» Антон Табах. По словам эксперта, последний удачный пример был в 1985 году, когда ФРС и другим центробанкам удалось контролируемо ослабить доллар почти на 51% против иены и немецкой марки за полтора года – под угрозой введения контроля за рынком капитала и протекционистских таможенных тарифов.

Поиски новой резервной валюты, на которой настаивают развивающиеся страны, могут привести к новым валютным войнам,
считают эксперты. «Договоренности о создании мировой валюты будут пробивать себе дорогу через большое сопротивление США. Но, чтобы они произошли, придется пережить серию обострений, а катализатором будет растущая напряженность на рынках. Вероятно, мы станем свидетелями нешуточных валютных войн, а наиболее жесткие схватки будут между долларом, евро и китайским юанем», – считает начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских.

СИДНЕЙ, 8 августа. Новый мировой финансовый кризис ударит по Азии сильнее, чем предыдущий, особенно по государствам, сильно зависимым от оффшорных рынков, или тем, которые до сих пор восстанавливаются после кризиса 2008-2009 годов. Как передает Reuters, с таким предупреждением выступило международное рейтинговое агентство Standard and Poor's.

S&P оговорилось, что не предсказывает возвращение кредитного кризиса, который обрушил рынки и вверг мировую экономику в рецессию 3 года назад. Однако оно предупредило о новых сокращениях суверенных рейтингов в Азии в следующем году в случае, если его предположения окажутся ошибочными.

"Если произойдет новый спад, он, вероятно, окажет более глубокое и продолжительное влияние, чем прошлый, — говорится в заявлении S&P. — Последствия для суверенной кредитоспособности Азиатско-Тихоокеанского региона будут более негативными, чем раньше, и появится большее количество негативных рейтингов".

По мнению S&P, долговой кризис в Европе и США вряд ли приведет к "внезапным сдвигам" в финансовых системах и экономиках крупных развитых стран.

На этом основании, историческое понижение кредитного рейтинга США (5 августа 2011 года) не будет иметь немедленного влияния на суверенных заемщиков в Азиатско-Тихоокеанском регионе, полагает агентство.

Причинами этого S&P назвало стабильный внутренний спрос региона, сравнительно здоровый корпоративный сектор, достаточную внешнюю ликвидность и высокие нормы сбережений — хотя Новая Зеландия, Япония и Вьетнам являются здесь исключениями.

Напомним, что 5 августа 2011 года международное рейтинговое агентство Standard & Poor's впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с высшей ступени ААА до АА+. Прогноз по рейтингу "негативный". На данный шаг S&P пошло на фоне опасений, связанных с ростом госдолга и дефицита бюджета страны, который к настоящему времени достиг $1,65 трлн.

Тем временем, министр финансов США Тимоти Гайтнер уверен, что вторая волна рецессии мировой экономики маловероятна. По его словам, представители властей и Центробанков обладают временем, чтобы не допустить нового кризиса.

Между тем, влиятельный аналитик и профессор Нью- йоркского университета Нуриэль Рубини полагает, что быстрое и негативное развитие событий в экономиках США и Евросоюза делает практически неизбежным новую рецессию, однако избежать вступления мировой экономики в депрессию можно. "Повторный спад, видимо, предотвратить не удастся, но верная экономическая политика способна не допустить депрессии", — отметил он.

По мнению Рубини, американская экономика "продолжает слабеть по причине низких темпов роста, недостаточного количества создаваемых новых рабочих мест, застоя потребительского спроса и производственного сектора". При этом застопорился экономический рост Евросоюза, а зона евро оказалась на грани тяжелого финансового кризиса в связи с трудностями Италии и Испании.

Ожидания экономических обозревателей, предрекавших обвал на мировых торговых площадках в связи со снижением суверенного кредитного рейтинга США, не оправдались.

На Тель-авивской бирже ценных бумаг торги проходят со значительным повышением котировок, частично компенсирующим воскресный обвал. Индекс ТА-25, потерявший вчера 7% своей стоимости, вырос за первый час торгов на 1.4%. Такой же рост показывал и индекс ТА-100. Позднее котировки начали опускаться, но не в таком быстром темпе, как вчера. Торги отличаются частыми колебаниями.

Европейские инвесторы восприняли с оптимизмом заявление главы европейского центробанка Жана-Клода Трише о начале программы скупки государственных облигаций Италии и Испании. Вместо прогнозировавшихся падений торги на биржах Старого света открылись незначительными понижениями, хотя постепенно темпы снижения усилились, но обвала пока не дошло.

Франкфуртский DAX снизился на 2,7%, парижский CAC – на 0,13%, лондонский FTSE – на 1,7%. Биржи Мадрида и Милана открыли торги значительным ростом котировок. Мадридский IBEX вырос на 2,7%, а миланский MIB – на 3,15%. Незначительный рост котировок отмечен на биржах Копенгагена, Стокгольма, Брюсселя и Дублина.

Торги на азиатских биржах завершились сегодня утром снижением котировок на 1,5%-3%. Наиболее серьезные падения произошли на китайских биржах (Китай – крупнейший держатель гособлигаций США), и на бирже Сеула.

В свете происходящего в Европе сократились с 3% до 1% и падения котировок в ходе предварительных торгов на Уолл-Стрит.

Решение европейского центробанка отразилось и на валютном рынке. Курс евро по отношению к доллару США возрос до 1,44 доллара за евро, а по отношению к шекелю – до 5,07 шекеля за евро.

Миланская биржа открылась в понедельник утром заметным повышением после принятого накануне решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) о приобретении государственных облигаций Италии и Испании в целях поддержки и стабилизации их финансовых рынков, однако затем рост индекса Ftse Mib замедлился, следует из данных биржи.

В отличие от фондовых рынков Азии и других ведущих стран ЕС, которые продемонстрировали снижение после решения международного рейтингового агентства Standard & Poor’s понизить долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня «ААА» до уровня «АА+», Милан и Мадрид на открытии демонстрировали явный оптимизм.

Итальянский индекс Ftse Mib при открытии вырос сразу на 4,8% — до отметки 16 799 пунктов. Акции крупнейших кредитных учреждений Италии Intesa Sanpaolo и UniCredit выросли соответственно на 7,93% и 7,15%, а ведущих промышленных групп Fiat и Eni — на 5,34% и 3% соответственно.

Кроме того, в понедельник утром заметно снизились спреды между итальянскими и испанскими десятилетними гособлигациями и германскими бондами до 293 и 286 пунктов соответственно.

Однако уже к 11:00 (13:00 мск) Миланская биржа почти полностью утратила полученное преимущество, и рост Ftse Mib замедлился до 0,5%.

Корейская биржа Korea Exchange объявила о создании 24-часовой группы мониторинга ситуации на финансовых рынках внутри страны и за рубежом. Как отмечается в сообщении биржи, это решение было принято на фоне сложной ситуации на внутреннем финансовом рынке утром понедельника 8 августа, передает Reuters.

Представители биржи уточнили, что группа будет проводить специальное собрание каждый день перед открытием торгов, а также займется подготовкой ответных мер на меняющиеся рыночные условия.

После открытия торгов 8 августа 2011г. индекс Сеульской фондовой биржи Korea Composite Stock Price Index (KOSPI) понизился на 25,92 пункта (-1,33%) и на 5:59 мск составил 1917,83 пункта.

Вечером в пятницу, 5 августа, агентство S&P понизило долгосрочный кредитный рейтинг США на одну ступень - с ААА до АА+, впервые в истории лишив ведущую мировую экономику высшего кредитного рейтинга. Это действие вызвало панику на и без того нестабильных в последние дни биржах. Фондовые индексы по всем миру значительно теряют в весе, заметные движения начались и на рынке капитала. Не меняется лишь одно - соотношение евро/доллар. К 9:00 мск в понедельник, 8 августа, пара находилась на отметке 1,433, что немногим лучше закрытия пятницы.

Суть сложившейся ситуации довольно ясно выразил бывший глава ФРС США Ален Гринспен, комментируя решение агентства S&P. По его словам, облигации Министерства финансов США (US Department of the Treasuries) остаются безопасным инструментом инвестирования, а решение рейтингового агентства не отразится на их надежности. Как отмечает экс-глава ФРС, действия экспертов задели "самооценку США", тогда как вероятности дефолта нет. Тем временем реальной угрозой А.Гринспен считает ситуацию в Италии, которая, по его мнению, рискует значительно дестабилизировать европейскую финансовую систему.

Проблема долгов Италии представляет все большую угрозу для еврозоны. В немецком правительстве усиливаются сомнения в возможностях спасения итальянской экономики за счет резервных средств еврозоны, даже если бы они были в три раза больше, передает Reuters со ссылкой на немецкие СМИ. Согласно выводам экспертов, этой стране требуется настолько большая помощь, что сумма перекрывает все накопленные ресурсы: "Долг Италии огромен, он составляет около 1,8 трлн долл., или 120% национального ВВП".

Еще одной проблемой Италии является отсутствие у ЕЦБ желания в качестве дополнительной помощи скупать ее национальные бонды на вторичном рынке.

Таким образом, после долгового кризиса в Греции игроки не стали охотиться на Португалию и Испанию, а решили взять самого крупного зверя - Италию. Если эта страна пойдет на реструктуризацию долга, еврозоне конец. На этом фоне лучше предпочесть безопасные валюты (которых, кстати, осталось не так уж много), например швейцарский франк. Рассмотрим пару евро/швейцарский франк с технической точки зрения:

Падение евро против швейцарского франка принимает обвальный характер, и это угрожает экономике Швейцарии. Чтобы избежать краха, центробанк страны может в ближайшее время начать интервенции, которые власти обещают провести уже не первую неделю. Да и с технической точки зрения пара выглядит крайне перегретой. В ожидании отскока агрессивным игрокам стоит покупать евро против швейцарского франка со "стоп-лоссом" на отметке чуть ниже 1,07 франка/евро. Ближайшая цель – линия агрессивного нисходящего тренда (3). Консервативным инвесторам стоит дождаться проведения интервенций и уже потом продавать франк против евро и других валют.

Quote.rbc.ru

Арабы держат в облигациях американского казначейства более 1 триллиона долларов. Снижение американского кредитного рейтинга нанесло сильнейший удар по всем арабским фондовым торговым площадкам.

Более всех пострадала саудовская биржа – ее индекс снизился на 5,46% за день торгов.

Каирская биржа упала на 4,2%, дубайская – на 3,4%, кувейтская – на 1,6%.

Фондовый аналитик из Аммана Ваджди Махмрех говорит: "Арабские потери на американском кризисе неизбежны. Богатые арабы традиционно вкладывались в американские обязательства. Настал час расплаты. Это негативно скажется на ликвидности арабских правительств. Они постараются избавиться от других американских долгов. Активы будут переброшены в казначейские обязательства Франции, Германии И Канады".

Падение котировок акций на мировых биржах продолжается после того, как рейтинговое агентство Standard & Poor's впервые в истории понизило кредитный рейтинг США. Падают фондовые индексы в Азии, Европе, российский рынок акций ушел в глубокий минус. Как могут развиваться события, выясняли Вести.Ru.
Падение на биржах началось
В понедельник торги на Токийской фондовой бирже начались с резкого падения котировок акций. За первые 15 минут торгов индекс Nikkei, отражающий курсы акций 225 ведущих компаний Японии, снизился на 1,19%. Более широкий индекс Topix потерял 11,26 пункта и упал до отметки 789,70. На настроения токийских инвесторов повлияли понижение кредитного рейтинга США агентством Standard & Poor's и укрепление иены по отношению к американскому доллару. В Токио за 1 доллар дают 78,28 - 78,29 иены, что ниже уровня котировок, существовавших до мартовского землетрясения и цунами в Японии.
Не лучше положение дел и в другой части света. Сильным падением котировок акций завершили свою работу в минувшее воскресенье фондовые биржи стран Ближнего Востока и Персидского залива. Торги закончились падением основного индекса тель-авивской фондовой биржи на 6,99%, дубайской - на 3,69%, абу-дабийской - на 2,53%, кувейтской - на 1,61%, оманской - на 2,08%, бахрейнской - 0,33%. Крупнейшая в регионе эр-риядская биржа работала два последних дня. В минувшую субботу на бирже отмечено падения на 5,46%. Однако в воскресенье положение несколько улучшилось, и индекс биржи закрылся в положительной зоне (+ 0,08%).
Что до Европы, то фондовые индексы в понедельник утром здесь также снизились. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 упал на 1,1%. С максимального значения в феврале показатель снизился уже на 17%. Индекс крупнейших предприятий Европы Dow Jones Euro Stoxx упал на 0,1%, британский FTSE 100 рухнул на 0,9%, французский CAC 40 - на 0,42%, немецкий DAX - на 0,86%. Однако в середине дня положение изменилось после того, как ЕЦБ заявил, что будет покупать испанские и итальянские долговые бумаги. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,4%, отыграв падение на 1,4%.
Решение ЕЦБ привело к тому, что доходность десятилетних гособлигаций Италии достигла в понедельник 5,57%, гособлигаций Испании - 5,30%. Вместе с тем, ЕЦБ пока не покупает ирландские и португальские облигации.
Британский FTSE 100 после заявления ЕЦБ вырос на 0,05%, CAC 40 - на 0,73%, DAX - на 0,06%, итальянский FTSE MIB взлетел на 3,44%, испанский IBEX 35 - на 2,87%. Однако эксперты подчеркивают, что это временная реакция рынка, поскольку долги проблемных стран никуда не делись, и эти долги по-прежнему растут, полагает аналитик аналитик ФГ "Калита-Финанс" Алексей Вязовский.
Медведи наступают
"Среди инвесторов по всему миру царят "мегамедвежьи" настроения, которые еще не достигли своего пика. По данным американской Ассоциации индивидуальных инвесторов, индекс, показывающий количество "медведей" на фондовом рынке, за неделю подскочил на 18,4%! А отток средств американских трейдеров с рынка акций продолжается уже пятнадцатую неделю подряд", - пояснил Вязовский Вестям.Ru.
По мнению эксперта, обвал на рынке будет продолжаться до тех пор, пока монетарные власти США не объявят о новом витке количественного смягчения QE3 (новой эмиссии доллара). Речь может идти об объемах до $1 трлн. Участники рынка ожидают объявления QE3 уже осенью.
"Кстати, предвестником новой американской программы количественного смягчения стали планы Европейского центрального банка начать скупать долги Испании и Италии через программу Securities Markets Program объемом 2,5 млрд евро в день. ЕЦБ, в отличие от ФРС США, которая может держать паузу, не может ждать, поскольку доходность облигаций Италии (а это почти 25% всех долгов еврозоны!) приближается к критическим 7%, после которых правительству становится крайне трудно перекредитовываться. ЕЦБ уже сейчас вынужден начать печатать деньги для спасения экономик проблемных стран", - считает Вязовский.
Российский рынок акций не остался в стороне. Котировки акций "голубых фишек" на ММВБ и РТС из-за ухудшения внешней фондовой конъюнктуры резко упали. Индекс РТС в понедельник снизился до отметки 1762,71 (- 2,0%). Индекс ММВБ рухнул до уровня 1541,55 (- 2,86%).
После того, как S&P 5 августа понизило долгосрочные рейтинги США на одну ступень (с максимального уровня "ААА" до "АА+", с сохранением "негативного" прогноза), цены на золото обновили исторический рекорд, превысив $1708 за тройскую унцию. А вот нефть по-прежнему дешевеет, стоимость сентябрьских контрактов на нефть марки WTI упала в понедельник до $83,47 за баррель (- 3,92%), на нефть Brent - до $106,16 за баррель (- 2,9%).
Спад неизбежно продолжится
Рынки снижаются вполне закономерно, полагает аналитик ИК "РИК-Финанс" Михаил Федоров. "Пока рынок боялся возможного дефолта США, он не замечал плохие перспективы экономики. По теме возможного дефолта в США произошла разрядка, потолок госдолга повышен, риск ушел. Но в освободившееся информационное пространство влез не меньший по своей важности негатив по экономике. А негатив по экономике, в отличие от возможного дефолта, это не риск, а факт", - пояснил Федоров Вестям.Ru.
По словам эксперта, данные по экономике США плохие: восстановление экономики, продолжавшееся с 2009 года, завершилось. Власти, которые помогали экономике в восстановлении, включили "заднюю передачу" и теперь будут сокращать расходы бюджета.
"Кредитование по-прежнему не растет в США. А новых стимулов для роста экономики в обозримом будущем не видно. Единственный сильный козырь "быков" - огромный объем ликвидности, который закачан в рынки в предыдущие три года. Но в ближайшее время регуляторы начнут сокращать ликвидность. В частности, ЕЦБ и Китай уже начали поднимать ставку", - отметил Федоров. Федеральная резервная система США для борьбы с инфляцией также начнет ужесточать монетарную политику.
Но главное - это то, что нельзя остановить самый важный в истории человечества и мировой экономики процесс - перенос производства из США и других развитых стран в азиатские страны, прежде всего, в Китай. Десятки тысяч заводов уже никогда не вернуть в США. Китай, Индия и другие азиатские страны превратились в мировую фабрику и мировой финансовый центр. Это значит, что роль экономики США и доллара будет постоянно объективно уменьшаться, полагает Федоров.
Спад на биржах - это всего лишь осознание давно существующей реальности, которая состоит в том, что кризис никуда и не уходил. Просто он был "зашторен" обильными госрасходами в США, ЕС и Китае, пояснил Вестям.Ru главный экономист ИК "Ай Ти Инвест" Сергей Егишянц. "А теперь оказалось "вдруг", что эти госрасходы резко увеличили размеры бюджетных дефицитов. Как следствие, долги крупнейших государств мира катастрофически выросли. Это вызвало недовольство инвесторов, опасающихся за судьбу вложений в облигации таких стран. Инвесторы осознали (опять же "вдруг"), что бесконечно вести дефицитное стимулирование спроса и покрывать дыры эмиссией нельзя. Первая волна недоверия накатила на еврозону, сейчас очередь за США, и Китай тоже не избежит этой участи", - отметил Егишянц.
По его мнению, в экономике ничего не изменилось. Спрос по-прежнему намного слабее предложения, которое создано под прежние, раздутые кредитами расходы. И этот дисбаланс придется устранять спадом производства, признав реальность. Но пока монетарные власти пытаются всеми силами удержать ситуацию с помощью чрезмерных бюджетных расходов и эмиссии.
"Как только властям кажется, что теперь можно сократить бюджетные вливания (а то страшно, ведь дефициты огромные), они тут же получают очередное наказание от рынков, возвращающее власти к реальности. Как долго это будет продолжаться, сказать сложно. Возможно, мы увидим новую волну дефляционного сжатия, как это произошло в 2008-2009 годах. Потом снова будет мощная эмиссия, "спасающая" всех. И так далее, пока госбумагам всех этих махинаторов рынки окончательно не скажут "нет". Тогда властям придется балансировать бюджеты, что означает неизбежный обвал мировой экономики в целом", - подчеркнул Егишянц. Так что паника на биржах - это начало конца, полагает эксперт. Начало второй волны кризиса.
Россия и гособлигации США
Минфин России также отреагировал на снижение рейтинга США. Это не приведет к исключению США из списка государств, в ценные бумаги которых могут размещать средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния (ФНБ), заявил замминистра Сергей Сторчак.
Постановление правительства от 2006 года "О порядке управления средствами Стабилизационного фонда РФ" определяет, что эмитент долговых обязательств, в которые могут вкладывать средства фонда, должен иметь рейтинг не ниже уровня "ААА" по классификации Fitch или Standard & Poor's либо не ниже уровня "Ааa" по классификации Moody's.
В 2007 году требования пересмотрели. В соответствии с постановлениями правительства о порядке управления средствами Резервного фонда и ФНБ, эмитент долговых обязательств должен иметь рейтинг не ниже уровня "АА-" по классификации Fitch или Standard & Poor's либо не ниже уровня "Аа3" по классификации Moody's. При этом, если эмитенту присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то учитывают наименьший рейтинг из присвоенных.
Сейчас к долговым обязательствам иностранных государств, в которые могут размещать средства Резервного фонда и ФНБ, относят ценные бумаги правительств Австрии, Бельгии, Британии, Германии, Дании, Канады, Люксембурга, Нидерландов, США, Финляндии, Франции и Швеции. В октябре 2010 года Минфин запретил вкладывать средства российских суверенных фондов в ценные бумаги Ирландии и Испании. В марте 2011 года Минфин позволил вкладывать средства ФНБ в испанские бумаги.
По состоянию на 1 января 2011 года, 92,5% резервных валютных активов Банка России вложены в ценные бумаги иностранных эмитентов, в основном, в долговые обязательства США, Германии, Франции, Британии, Японии, Финляндии и Канады. При этом в долларовых активах размещено 42,5% резервов. Почти 93% активов, в которые инвестирует ЦБ, на 1 января имели рейтинг "ААА". Понижение рейтинга США должно изменить распределение валютных активов ЦБ в зависимости от рейтинга, полагают эксперты.
По данным Минфина США и ФРС США, в мае 2011 года Россия сократила вложения в казначейские облигации США до $115,2 млрд с $125,4 млрд по итогам апреля. Этот показатель снижается седьмой месяц подряд - с уровня $176,3 млрд, отмеченного в октябре 2010 года.

Обвал на мировых фондовых рынках обусловлен совокупностью неблагоприятных факторов из разных регионов мира, слабая статистика из США стала лишь последней каплей в море негатива, полагают опрошенные РИА Новости эксперты. Они ожидают, что волатильность продлится один-два месяца и не перерастет во вторую волну кризиса, однако не исключают обесценивания рубля, если стагнация мировой экономики затянется.

В «черный четверг» падение на мировых рынках шло по всем фронтам, американские индексы потеряли по итогам торгов 4—5%, европейские — чуть меньше. Обвал продолжался и в пятницу, однако к середине дня фьючерсы на фондовые индексы США вышли в плюс на позитивных статданных по безработице.

По мнению опрошенных РИА Новости экспертов, причиной обвала стало наложение друг на друга целого ряда неблагоприятных факторов. Большая часть вины на сей раз лежит на европейцах, а не на американцах, рассуждает замдиректора НИИ «Центр развития» ГУ-ВШЭ Валерий Миронов. «Паника обусловлена, по большей части, обнаружившимися в последнее время проблемами Италии и Испании — это достаточно крупные экономики, чьи потребности не смогут быть покрыты из фонда финансовой стабильности», — считает он. Эксперт напомнил, что банки уже начали продавать обесценивающиеся греческие облигации, значит, средства фонда в первую очередь пойдут на их нужды.

По словам советника ИНСОР, члена экспертной группы по подготовке предложений для «Стратегии-2020» Никиты Масленникова, слабая макростатистика по США, выходившая в последние дни, далеко не главная причина случившегося. «Из разных областей мира за последние недели шел поток негативной информации. Рынок готовился к долгому негативу из США, настроился, что там все будет плохо, и теперь, несмотря на достижение компромисса, никак не может перестроиться», — отмечает он.

Тревожными сигналами из еврозоны стали до конца не урегулированные проблемы Греции, к которым присоединяются Италия и Испания. Невнятной выглядит и ситуация с Китаем — пока неясно, жесткой или мягкой будет посадка этой экономики. Япония уже фактически официально признана находящейся в рецессии, как минимум, до конца года, напомнил советник ИНСОР.

Главный экономист Deutsche UFG Ярослав Лисоволик согласен с мнением, что основаниями для паники на фондовых рынках стали комбинация долгового кризиса в Европе и замедления экономики США.

Опрошенные РИА Новости эксперты в целом полагают, что проблемы на фондовых рынках продлятся один-два месяца. По мнению Масленникова, свет в конце тоннеля покажется уже к середине следующей недели, но волатильность будет наблюдаться в течение всего августа. «До начала октября институциональным инвесторам это будет выгодно — к концу финансового года им надо придти с определенными результатами, а волатильность дает простор для маневра на рынках», — отметил он. Оптимизм из-за океана появится ближе к моменту обнародования первого доклада комитета в конгрессе по бюджетной проблематике, а это произойдет в ноябре, считает эксперт.

Лисоволик считает довольно высокой вероятность обратного отскока, но многое будет зависеть от сигналов ФРС США относительно возможности проведения нового раунда экономического стимулирования. «На первом этапе на обвал рынка реагируют преимущественно мелкие инвесторы, если начнут уходить крупные игроки, возможно новое падение уже этим летом. Чтобы этого не произошло, рынки будут ждать первых сигналов от ФРС уже на следующей неделе», — отметил он.

Очередное рекордное падение уровня активности отмечено на бразильской фондовой бирже Bovespa в Сан-Паулу. По данным интернет-сайта биржи, по итогам торгов 4 августа индекс деловой активности Ibovespa снизился на 5,72% до уровня в 52 тысячи 811 пунктов.
Это рекордное падение за один день с 21 ноября 2008 г., когда биржа потеряла 6,45%. Объем торгов на бразильской бирже в четверг составил 9,6 млрд бразильских реалов ($6,07 миллиарда).
Наибольший спад среди "голубых фишек" национальной экономики показал нефтегазовый холдинг Petrobras - его акции подешевели на 7,35%, до 20,65 бразильских реалов ($13,06). Активы крупнейшего в Бразилии горнодобывающего гиганта Vale потеряли в цене 5,38% и составили 41,26 бразильских реалов ($26,11).
С начала года биржа Bovespa потеряла уже 23,8%. Всего два дня назад индекс деловой активности Ibovespa снизился на 2,09% до уровня в 57 тысяч 310 пунктов. Это стало рекордно низким показателем с 4 сентября 2009 года.

Индекс ММВБ в понедельник открывается гэпом вниз на 2,8%, но так и смог закрыть его. После понижения агентством S&P долгосрочного кредитного рейтинга США, фьючерсы на фондовые индексы опустились гораздо ниже нулевых отметок: DJIA -1,94%, S&P -2,3%, NASDAQ-2,33%, Nikkei-2,36%. В Европе индексы также показывают негативную динамику: CAC-1,7% (Французский индекс выглядит лучше своих европейских коллег, так как агентство S&P подтвердило рейтинг страны на уровне AAA), DAX-2,25%, FTSE-1,76%. Цены на нефть Brent плавно снижаются: 105,9 (-0,8%) долларов за баррель.

Арбитражный суд Москвы отклонил иск «Русала» (компания пыталась объявить недействительными регуляторные меры «Совета рынка»). Это означает, что у алюминиевого гиганта вырастут затраты на электроэнергию. Рдр «Русала» сегодня теряют 6%. Нефтяная компания «Лукойл» договорилась с властями Болгарии о продлении лицензии на Бургасский НПЗ до конца 2011 года. На этом фоне акции «Лукойла» выглядят лучше рынка (-1,2%). Стало известно, что в период с 7 августа по 4 сентября конвейер «Камаза» будет остановлен, а большинство сотрудников на этот период будут отправлены в оплачиваемый отпуск. Эта новость негативно влияет на котировки компании: «Камаз» -4,8%.

Вслед за ростом цен на золото и серебро, акции компаний, добывающих драгоценные металлы, вновь находятся в лидерах роста: «Полюс золото» +1,2%, «Полиметалл» +0,74%, «Лензолото» +7%. Хуже рынка смотрятся машиностроительный (Sollers -8,2%, «АвтоВАЗ» -4,2%, «Камаз» -4,8%, «Силовые машины» -6%) и потребительский («Магнит» -4%, «М-Видео» -8%, «Балтика» -5,5%, «Дикси гр.» -9,5%) сектора. Лучше рынка смотрится нефтегазовый («Лукойл» -1,2%, «Татнефть» -1,6%) сектор. На данный момент индекс ММВБ находится возле 1545 (-2,6%) пунктов. Мы увидели новый годовой минимум (1540 пунктов), надеяться, что сегодня индекс ММВБ приблизиться к уровню сопротивления 1570 пунктов, не приходится. Но на это есть несколько дней, инвесторы ждут позитивных новостей из США (завтра состоится заседание ФРС, на котором будут обсуждаться перспективы QE3), которые смогут спровоцировать коррекционный рост. До открытия торгов в США, мы будем наблюдать боковое движение возле минимальных отметок. Ближайший уровень поддержки 1540 пунктов, следующий — 1520 пунктов. Сегодня в США не выходит никакой значимой статистики.

Фондовые торги в Европе 8 августа после понижения на минувших выходных долгосрочного кредитного рейтинга США завершились существенным снижением ведущих индексов.
Сессия проходила на резко негативном внешнем фоне: следом за историческим решением агентства Standard & Poor's (S&P), принятым 5 августа после закрытия торгов, вниз устремились ближневосточные и азиатские биржевые индикаторы.
Распродажи ускорились по бумагам компаний горнодобывающего, автостроительного и высокотехнологического секторов на фоне опасений снижения темпов восстановления глобальной экономики.
Бумаги крупнейшей в мире горнодобывающей компании BHP Billiton Ltd. подешевели на 3,98% вслед за снижением стоимости металлов. Акции британо-австралийской горнодобывающей корпорации Rio Tinto Group снизились в цене на 5,9%. Капитализация британской металлургической группы Eurasian Natural Resources Corp. (ENRC) сократилась на 6,48%.
Акции французского автопроизводителя PSA Peugeot-Citroen снизились в цене на 8,3% (аналитики понизили оценку бумаг предприятия до "ниже рынка"), немецкого автоконцерна Daimler AG - на 5,5%, крупнейшего европейского автопроизводителя Volkswagen AG - на 5,8%.
Котировки французской телекоммуникационной компании Alcatel-Lucent SA просели на 8,2%, второго по величине в Европе производителя полупроводников Infineon Technologies AG - на 7%, его британского конкурента - ARM Holdings PLC - на 6,9%.
Бумаги итальянских и испанских кредитных организаций пошли вверх после решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) о приобретении государственных облигаций двух стран. Данный шаг был продиктован усиливающимся беспокойством относительно долгового кризиса в еврозоне. Акции крупнейшего испанского банка Banco Santander SA подорожали на 1,17%, итальянской финансовой группы UniCredit SpA - на 1,78%, Intesa Sanpaolo SpA - на 1,15%.
По итогам торгов 8 августа 2011г. британский индекс FTSE 100 упал на 178,04 пункта (-3,39%) - до 5068,95 пункта, немецкий индекс DAX рухнул на 300,55 пункта (-4,79%) - до 5937,75 пункта. Французский CAC 40 снизился на 153,37 пункта (-4,68%) - до 3125,19 пункта. Швейцарский SMI упал на 204,07 пункта (-3,94%) - до 4967,99 пункта, голландский AEX снизился на 12,99 пункта (-4,38%) - до 283,36 пункта. Общеевропейский индекс голубых фишек FTSEurofirst 300 упал на 32,87 пункта (-3,37%) - до отметки 942,15 пункта. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 отступил на 7,92 пункта (-3,32%) - до 230,96 пункта.

Рубль в первые минуты торгов вторника упал к доллару и евро на ММВБ. Бивалютная корзина обновила максимум года на фоне сохранения негативных настроений на глобальных рынках. Торги на ММВБ по доллару открылись во вторник сделками в среднем на 32 копейки выше уровня предыдущего закрытия и примерно на 75 копеек выше официального курса американской валюты.

Торги по евро начались на 55 копеек выше уровня предыдущего закрытия и на 75 копеек выше действующего официального курса единой европейской валюты.

9 августа. FINMARKET.RU - На 10:05 мск средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах единой торговой сессии повысился на 69,86 коп. по сравнению со средневзвешенным курсом предыдущего торгового дня и составил 29,3108 руб.

По отношению к официальному курсу американская валюта подорожала на 78,98 коп. По сравнению с последней сделкой вчерашней сессии доллар снизился на 5,32 коп.

Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов "завтра" к 10:05 мск составил 41,7670 руб., что на 80,8 коп. больше курса, установленного Банком России на сегодня.

МОСКВА, 9 августа. Курс доллара США расчетами «завтра» на торгах ММВБ во вторник к 10:02 мск вырос на 68 копеек до 29,2929 рубля, курс американской валюты расчетами «сегодня» прибавил 76,5 копейки и достиг 29,2883 рубля.

Курс евро расчетами «завтра» подскочил сразу на 79 копеек до 41,6662 рубля, курс единой европейской валюты расчетами «сегодня» прибавил 86 копеек и составил 41,7524 рубля.

Бивалютная корзина (0,55 доллара плюс 0,45 евро) к 10:17 мск подорожала почти на 63 копейки до 35,0780 рубля. Такие данные представлены на сайте биржи.

Курс рубля снижается из-за дальнейшего ухудшения ситуации на мировых фондовых рынках и падения цен на нефть.

Напомним, что реальный эффективный курс рубля за первые 6 месяцев 2011 года повысился к иностранным валютам на 8% (к декабрю 2010 года). Реальный курс рубля к доллару за январь-июнь вырос на 11,73%, к евро — на 4,5%.

Номинальный эффективный курс рубля за отчетный период увеличился на 7,4%, при этом номинальный курс рубля к доллару вырос на 10,2%, а к евро — на 1,4%.

В июне текущего года реальный эффективный курс рубля повысился на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Реальный курс рубля к доллару за месяц снизился на 0,7%, к евро — на 0,2%.

Добавим, что реальный эффективный курс рубля за 2010 год повысился к иностранным валютам на 7,1% (декабрь к декабрю). Реальный курс рубля к доллару за прошлый год вырос на 4,2%, к евро — на 15%.

Экономический кризис в США и снижение американского кредитного рейтинга уже отразились на российских резервах, хотя официальная Москва настаивает на том, что у россиян нет поводов для беспокойства. Первой стала известна реакция на кризис израильского и азиатского фондовых рынков, где торги закончились обвалом котировок. Падение заметно и на фондовых рынках Австралии.

В 10:00 по Москве начались торги в Москве: индексы РТС и ММВБ потеряли по 3%. С падения начали работу и ведущие фондовые биржи Евросоюза. В момент открытия главный индекс Лондонской биржи сократился на 1,27%, Парижской - на 0,79%, передает ИТАР-ТАСС.

Впрочем, уже спустя 10 минут после начала работы появились признаки определенной стабилизации. К 11:10 мск главный индекс Лондонской биржи упал на 0,41%, Франкфуртской - на 0,22%. При этом совокупная стоимость акций, котирующихся на Парижской бирже, выросла на 0,48%. Растут индексы фондовых бирж Милана и Мадрида. Лидерами по увеличению стоимости являются акции банков ЕС. Так, акции банков Италии и Испании прибавили за первые 10 минут торгов сегодня по 4 - 5%.
Развивающаяся сейчас на биржах ЕС ситуация говорит о том, что им удается противостоять негативным тенденциям, вызванным снижением кредитного рейтинга США. Позднее станет известно, как отреагируют рынки в самих Штатах - там опасаются "черного понедельника".

Эксперты считают, что с понижением кредитного рейтинга в Штатах начинается новая финансовая эра и глобальные финансовые рынки откроются в понедельник в новых реалиях. Гендиректор Pacific Investment Management Company (PIMCo) Мохамед Эль-Эриан назвал эту ситуацию "моментом спутника", сравнив переоценку финансовых позиций США с шоком, который американцы испытали, когда СССР запустил в 1957 году, в разгар холодной войны, свой первый спутник.

Между тем другие страны начинают подсчитывать ущерб. На данный момент известно, что, по опубликованным 2 августа данным, из-за курсовой разницы Фонд национального благосостояния России с 1 января по 31 июля потерял более 108 млрд рублей, а Резервный фонд по той же причине недосчитался 39,92 млрд рублей, пишет "Независимая газета".

Сейчас структура Резервного фонда и Фонда национального благосостояния состоит на 45% из долларов, еще на 45% из евро, на 10% из фунтов стерлингов. Экономисты отмечают, что потеря части резервов - это только начало, а впереди возможен удар по мировому рынку нефти, что еще более пагубно отразится на российской экономике. Обзор наиболее интересных статей российской прессы публикует портал "Заголовки.Ru".

"Кредитный рейтинг - это оценка риска потери денег. Но в нынешнем случае можно сказать, что снижение рейтинга произошло постфактум, то есть оно отражает уже понесенные потери внешних инвесторов", - считает главный экономист компании "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков.

"Эти потери связаны с ослаблением доллара на 12-14% по отношению к основным мировым валютам. Так, например, ослабление доллара означает, что Япония, которая держит в американских бумагах около 900 млрд долларов, потеряла порядка 100 млрд долларов", - прокомментировал он. Российские потери, по его словам, значительно ниже из-за меньшего объема резервов и из-за высокой инфляции.

На ближайшую перспективу Гавриленков предсказывает шторм на финансовых рынках, который будет связан с пересмотром базовых процентных ставок и уровня рисков. До сих пор процентные ставки во всем мире были так или иначе связаны с американским эталоном. Теперь же из-за изменения этого эталона рынкам предстоит болезненный период адаптации. В том числе он не исключает движения вверх процентных ставок.

"Россия может пострадать из-за падения спекулятивных рынков, одним из которых как раз и является мировой рынок нефти", - отмечает также президент компании "Неокон" Михаил Хазин. По его словам, рынок нефтяных фьючерсов сегодня перегрет в полтора-два раза по сравнению с реальным спросом. Опасность снижения нефтяных цен косвенно подтверждает и падение рынков в арабских нефтедобывающих странах, которое продолжалось в субботу и воскресенье, говорит экономист.

Курс рубля к доллару просел на 23 копейки до 28,31 рублей, а к евро - на 48 копеек до 40,23 рублей. Рубль слабеет на фоне дешевеющей нефти, отмечает директор управления долгового финансирования "Ренессанс капитала" Эдуард Джабаров: за неделю Urals подешевела на 7,7% до $106,1 за баррель, пишет газета "Ведомости".

Между тем позиция официальной Москвы, которую озвучил на днях замминистра финансов Сергей Сторчак, более чем сдержанная. Он заявил, что Россия не планирует пересматривать объем вложений резервных фондов в долларах из-за снижения рейтинга США, потому что "большой разницы между AAA и AA+ нет".

Сторчак отметил, что понижение рейтинга является достаточно мягким. "Это настолько мягкая корректировка, что ей можно пренебречь с точки зрения управления инвестициями на длительный период", - заявил он. По его мнению, американский долговой рынок продолжает оставаться наиболее ликвидным и одним из самых надежных. Замминистра финансов РФ, в отличие от независимых экспертов, полагает, что понижение рейтинга было в первую очередь сигналом для самих США, а не для инвесторов, которые вкладываются в их долговые бумаги.

Сторчак добавил, что Россия придерживается политики сохранности вложений. "Если вырастет (доходность американских долговых бумаг) - это хорошо, но главное, чтобы надежность вложений не уменьшалась", - подчеркнул он.

Зампред ЦБ Сергей Швецов заявил в субботу, что снижение рейтинга США на финансовой стабильности экономики РФ "в краткосрочной перспективе не отразится" и не приведет к изменению структуры ее резервов. Однако, говоря о прогнозе на долгосрочную перспективу, он заявил: "Если вам кто-то конкретно ответит на этот вопрос, то этот человек - фантазер".

Ситуацию на рынках уже сравнивают с кризисом 2008 года

Тем временем дефицит бюджета и уровень госдолга США приближается к значениям, сопоставимым с периодами двух мировых войн. Стоит также отметить, что в преддверии кризиса 2008 года большинство аналитиков не предполагали серьезных потрясений ни для мировой, ни для российской экономики, пишет "Коммерсант".

"Ситуация уникальная, все продают безбашенно, так было в 2008 году. Но сейчас на рынке инструментов с фиксированной доходностью все довольно стабильно, денег в системе - огромное количество, а на этом фоне идут массированные распродажи", - удивляется Олег Воротницкий из "Уралсиб кэпитал".

Индекс Dow Jones за неделю упал более чем на 700 пунктов - самое значительное снижение с октября 2008 года. Сегодня возможно падение фондовых рынков, но вскоре их участники снова сосредоточатся на фундаментальных экономических показателях, "которые не ахти", считает Пол Дэйлс, старший экономист по США Capital Economics: "Потеря Америкой рейтинга ААА - самый четкий сигнал, что последствия мирового финансового кризиса будут ощущаться еще долгие годы".

Но, если в 2008 году рынок рушился из-за недоверия участников друг к другу, то сейчас они не доверяют правительствам и регуляторам, которые ведут себя как одинокие волки, считает Сью Тринх, стратег RBC Capital Markets. "Ни одна ведущая развитая страна не делает ничего существенного, чтобы стимулировать рост и занятость, - говорит Джордж Магнус, старший экономический советник UBS. - У нас не только долговой, но и политический кризис".

Под ударом сегодня оказались одновременно две ведущие мировые резервные валюты - доллар США и евро. Эта ситуация говорит о глубоком системном кризисе действующей в настоящий момент Ямайской финансовой системы, которая в конце 70-х годов прошлого века ликвидировала принцип обеспечения денег золотом, утвердив свободно плавающие обменные курсы валют, соотношение которых определяется рыночными параметрами.

Резервными валютами, то есть валютами, в которых формируются золотовалютные резервы стран мира, в этой системе признаны доллар США, британский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк, марка ФРГ и французский франк. Евро стал естественным приемником немецкой марки и французского франка. На доллар и евро приходится свыше трех четвертей мировых валютных запасов.

По мнению многих экономистов, кризис суверенной задолженности - это "последний звонок", сигнализирующий, что традиционная западная экономическая модель, выраженная в формуле "экономический рост, оплаченный кредитами", утратила работоспособность. Жизнь в кредит себя исчерпала, и настало время платить по счетам.

Причем этот кризис стал прямым следствием финансового кризиса 2008 года. В 2008 году банковская система не выдержала колоссального объема "плохих кредитов" - то есть кредитов без возможности возвращения, критическая масса которых накопилась на американском ипотечном рынке. Кредитные пузыри существовали и в других секторах финансовых рынков в разных регионах мира, просто масштабы американской системы ипотечного кредитования настолько велики, что ее перегрев оказался способен запустить общемировой "эффект домино".

Универсальным методом борьбы с кризисом стала схема спасения банков путем предоставления им государственных гарантий или, в критических случаях, - их частичной национализации. В результате мир был спасен от потрясения массовых банкротств и фактического краха финансовой системы.

Но ненадолго, поскольку в итоге весь объем "плохих кредитов" не был ликвидирован, а лишь перенесен на плечи государственных бюджетов, которые оказались не в состоянии с этой ношей справиться. Ситуация усугубилась неготовностью многих правительств пойти в условиях кризиса на непопулярные меры оздоровления бюджетов - сокращение госрасходов и повышение налогов.

США раскритиковал главный кредитор, а те перекладывают ответственность на ЕС

Между тем крупнейший кредитор США - Китай, с резервами в 1,15 трлн долларов - обрушился с резкой критикой на американские власти. "Прошли времена, когда США могли кредитом обеспечить себе выход из проблем, которые они сами и создают, - сообщило в субботу официальное агентство КНР Xinhua. - В мире должна быть новая резервная валюта, которая заменит доллар".

"Китай, как основной кредитор основной мировой супердержавы, имеет полное право требовать США решить проблемы структурного долга и обеспечить сохранность долларовых активов Китая", - говорится в заявлении Пекина, которое цитирует "Коммерсант".

Реакция Индии на снижение рейтинга США также была негативной, в то время как Япония и Южная Корея выразили уверенность, что американские гособлигации по-прежнему заслуживают доверия.

В ответ бывший глава ФРС Алан Гринспен перенес ответственность за ситуацию в США на ЕС: "У нас было все в порядке, пока не начались проблемы у Италии. Это дестабилизировало евро", - заявил он.

Европейский центробанк объявил о начале скупки гособлигаций еврозоны

Европейский центральный банк (ЕЦБ) после экстренных консультаций в воскресенье поздно вечером объявил о намерении начать выкуп государственных долговых бумаг стран еврозоны. Впрочем, пока не уточняется, о гособлигациях каких стран идет речь. Однако аналитики сходятся во мнении, что Европейский центробанк начнет выкупать долговые бумаги Италии и Испании, передает BBC.

В обнародованном после консультаций заявлении Европейский центральный банк приветствует "быстрые и решительные" действия, предпринятые правительствами в Риме и Мадриде с целью сокращения дефицита бюджета. Ранее шаги Италии и Испании одобрили в совместном заявлении президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель.

Инвесторы опасались, что Италию и Испанию может постигнуть судьба Греции, Ирландии и Португалии, и этим странам также потребуется экстренная помощь Евросоюза и Международного валютного фонда. Однако власти обеих стран настаивают на том, что они в состоянии самостоятельно справиться со своими долговыми обязательствами.

Страны зоны евро оказались перед угрозой распространения дефолтных тенденций на третью по величине экономику сообщества - Италию. Если Италия окажется не в состоянии обслуживать свой внешний долг в 1,8 трлн евро или 120% ее ВВП, то для ее спасения по греко-ирландско-португальскому сценарию путем предоставления общеевропейских гарантий и относительно дешевых кредитов у зоны евро просто не хватит ресурсов, отмечает ИТАР-ТАСС.